内容提要

在经历过去几年令人失望的经济增长之后，随着全球经济增长恢复动力以及地区部分国家的经济衰退告一段落，拉美地区的经济活动有望在-年逐渐复苏。然而，该地区长期增长仍然疲软，阻碍了其收入向发达经济体收入水平靠近。支持需求的财政空间有限，特别是对于大宗商品出口商来说，其空间更加有限。然而，鉴于通货膨胀正在迅速缓和，货币政策可起到支持作用。更重要的是，目前该地区亟需推进结构性改革，以确保可持续的包容性增长，其重点包括缩小基础设施差距、投资人力资本、鼓励女性劳动力参与、减少劳动力市场非正规性、加强治理和遏制腐败以及促进贸易和金融一体化。

墨西哥、中美洲和多米尼加共和国发展与展望

南美地区在经历年经济触底后，一些国家的经济衰退也即将结束。同时，随着内需增长、进口加速，净出口转为内需，南美地区的经济正在逐渐回升。尽管外部需求和财政状况有利于这一复苏，但国内的发展将继续在该地区的许多国家发挥关键作用。

墨西哥

尽管未来与美国的贸易关系不确定，石油生产下降、货币和财政政策相对紧张，墨西哥今年上半年的经济活动依然稳固。因此，预计年的增长率将达到2.1%。然而，北美自由贸易协定谈判的不确定性以及国内政治不确定性和财政状况的紧缩将严重影响消费和投资，其消极影响不仅仅是抵消了净出口的积极贡献。因此，年经济增长预计将放缓至1.9%，通胀暂时高于央行目标，预计在年平均达到5.9%，而到年年初将逐渐收缩至3%。

中美洲国家

除巴拿马以外，中美洲国家的油价动态、未来美国移民政策的不确定性以及外部需求的上涨为年上半年的增长表现奠定了基础，总体而言，这些增长表现仍接近潜在水平，并接近年4月的预测。由于石油和食品价格的回升以及部分国内外的需求，大多数国家的通货膨胀在年第一季度加速。在年第二季度，由于石油产量差距较小，油价回升放缓缓解了通胀压力。

到目前为止，萨尔瓦多、洪都拉斯和尼加拉瓜的美国移民政策（大幅扩大驱逐出境或对汇款实行限制）和延长临时保护状态的潜在变化虽然仍是主要风险，但到目前为止，通过支持私人消费的汇款流入增加，使该地区受益。农业和制造业产品的出口受益于美国更高的外部需求和更好的贸易条件。哥斯达黎加、多米尼加共和国和巴拿马的旅游外部需求也在稳步增长。巴拿马的服务收支额外得益于巴拿马运河的扩张。这些因素有助于缩小经常账户赤字，而赤字则主要继续由外国直接投资资助。以上三国金融体系稳定，除萨尔瓦多以外，所有国家的主权利差都有所收缩。

展望未来，年美国对GDP增长率的下调意味着对中美洲出口的外部需求将下降，这将部分抵消一段时间来较为宽松的财务状况所带来的积极影响。尽管风险不大，但美国撤离跨境一体化仍然是一个持续的风险。相比之下，洪都拉斯—危地马拉关税同盟协议于年6月签署，预计萨尔瓦多和尼加拉瓜将于年年中加入，其可加强该地区的贸易和增长。

在国内方面，持续的公共部门赤字和公共债务持续上升是哥斯达黎加、萨尔瓦多以及多米尼加共和国的主要点。美元化仍然是该地区哥斯达黎加，洪都拉斯，尼加拉瓜三国的主要金融风险。到目前为止，失去代理银行业务关系的风险已经被控制。面对哥斯达黎加、萨尔瓦多和洪都拉斯即将举行的选举，以及危地马拉腐败丑闻的高涨，政治上的不确定因素影响了该地区的经济增长。

加勒比地区发展与展望

加勒比地区的经济前景普遍好转。然而，基准预测仅仅反映了加勒比地区遭受哈维、伊马尔和玛丽亚飓风袭击之前所得到的数据，并不能反映在飓风袭击之后，该区域国家所受到的破坏性影响及其对增长前景构成的风险，该风险至少在短期内无法预测。-年旅游依赖型经济体的增长预计为2.4%，高于年的2.1%（图11）。对于大宗商品出口国而言，预计-年的增长率将从年的-3.3%上升至1.3%。不过，各国之间存在较大的差异。

预计年上半年旅游依赖型经济体的经济活动将有所扩大。然而也有一些例外情况，例如，巴巴多斯等国预计在年经济增长将放缓，反映了其须进行必要的财政整顿。在一些情况下，今年的气候变化和飓风预计会对总体增长造成影响，受影响的国家包括安提瓜巴布达、多米尼加、圣基茨和尼维斯以及海地，这些地区因在年10月受到马修飓风影响而继续开展重建工作。基于全球需求的加速以及特定国家因素（如圣文森特和格林纳丁斯的新国际机场将全面投入运营），预计年的增长速度将有所加快。飓风之后的重建活动可能会对今后几年的增长产生积极的影响，并超出基准预测的水平。

商品出口商的表现则相对较弱。特立尼达和多巴哥受到了-年石油和天然气价格下跌和生产中断的严重影响，苏里南则出现大宗商品价格下跌、铝产品生产关闭以及面临必要的财政整顿。预计这些经济体的下滑将延续到年，并在年出现正增长。圭亚那的经济增长强劲，在年石油生产开始之前，两个新的大型金矿和积极的态势为该国经济增长提供了有利的条件。

本篇完~

编译：杨立妍校对：岳云霞

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