农副

节后需求步入淡季国内油脂难以实质反转

资讯动态：

周一华南销区食糖报价基本持稳：日华南销区食糖报价基本持稳，各地区均出售新糖，陈糖偏少，成交偏淡。广州今日现货已经没有陈糖，新糖报价为-元/吨，持稳，成交偏淡。

2月广西近七成主要食用农产品涨价：3月20日，据从广西商务厅市场运行处了解到，据广西商务厅生活必需品市场监测系统显示，年2月，广西种主要食用农产品中有种商品价格上涨，占69.28%；51种商品价格下降，占0.72%。

本榨季中国食糖供应缺口约万吨：年中国(广西)糖业发展国际论坛暨中国糖业协会商业流通会员座谈会上各方发布的数据推算，/榨季我国糖市供应缺口在万吨左右，这对于多年来低迷的糖价而言无疑是一大利好。但是由于当前国内外糖市价差较大，后期进口原糖、走私糖和进口成品糖数量的大小，以及政府对进口糖如何管控将是决定糖价涨跌的关键。

价格数据：

3月23日豆油现货市场价格

市场分析：

节后需求步入淡季国内油脂难以实质反转

　上周(3月16日-3月20日)国内现货，豆油现货涨元/吨左右，棕榈油现货跌50元/吨左右，豆油价格-元/吨，棕榈油价格--元/吨。

　　国内开机率有所下降，但总体仍处于高水平。因终端需求疲软，豆粕出货缓慢，上周因豆粕胀库停机的油厂增多，以及也有一部分油厂因原料未接上而停机，

　　上周全国各地油厂大豆压榨总量吨(出粕吨，出油吨)，较上周的1580吨下降2.30%。

　　上周大豆压榨产能利用率50.65%，较前一周51.84%下降1.19个百分点。本周因胀库停机的油厂或继续增加，预计下周开机率将继续下降，按目前油厂的开机计划核算，本周(年第13周)全国各油厂大豆压榨总量将下调至万吨，与上周的.万吨下降8.01%。

　　价差方面，国际豆棕价差56美元/吨左右，华东现货豆棕价扩大元/吨为元/吨。预计豆棕价差短期内有进一步扩大可能。

　　国内油脂节后需求步入淡季。上周我国港口大豆库存维持在万吨左右，豆油商业库存略增至74.53万吨。

　　棕油方面，上周我国港口棕油库存下滑至44.66万吨，远低于同期五年均值的94万吨。目前我国棕榈油库存相对较低，不过近期棕榈油内外倒挂幅度收窄，有助于后期进口的增加，棕油国内供需相对平衡。

　　国内油脂库存偏低，短线维持震荡走势，但进口压榨利润较好的背景下，南美大豆终将流入国内压榨环节，粕产出压力终将兑现，国内油脂难以实质反转。

　　此外，极低原油价格导致植物油制生柴亏损，各国对植物油的生柴需求减弱。即使是时而出现的印尼生柴刺激政策，对国内盘面的利多也短暂而有限，因市场并不认可生产亏损背景下的刺激政策实施效果。长期来看，油脂期货操作上应维持空头思路不变。

　　美盘方面，豆类小幅下跌，周二曾创破近五个月新低。周四（3月19日）美豆出口数据较好，刺激美豆大幅反弹。

　　阿根廷/15年度大豆产量预计将达到万吨的记录高位，巴西产量预期也将创下历史新高，随着收割展开，丰产压力加大，预计4月之后南美大豆集中上市将给市场带来较大压力。

　　当前美盘 　　由于市场对于15年美国大豆播种面积仍有分歧，如美国预办预计万英亩，展望论坛预计万英亩，机构预估也呈增长态势，这令近期美豆“空头”凝聚。美元指数飙升，国际油价持续下跌，欧洲央行扩大QE规模，美联储即将步入加息周期，美元被动升值空间很大，美元的强劲将使农产品的反弹变得愈发困难，美豆中长线走势依旧疲弱。

　　马来方面，马来西亚棕榈油期货本周持续下跌，马来西亚政府将4月份毛棕榈油出口关税定为4.5%此前七个月毛棕榈油出口关税一直为0，这消息给棕榈油市场带来沉重下跌压力，空头大肆抛售。外围市场的走软，棕榈油出口的不利同样对盘面施压。后期提振棕榈油出口的关键因素在于棕榈油与豆油、原油的价差要保持价格竞争力。

酒类

年中国葡萄酒市场报告

资讯动态：

郎酒三大事业部公布全年策略：郎酒销售公司总经理助理、红花郎事业部总经理梅刚表示，简单地用十二字概括：“转变方式、抢抓市场、创新发展。”转变方式，主动适应市场变化，我理解的转变方式，不仅是工作思路的转变，更是心态和行为的转变，年红花郎基础工作考核将是重中之重。

五粮液产业园通过国家新型工业化产业示范基地复核：近日，国家工信部印发《工信和信息化部关于公布第二批国家新型工业化产业示范基地复核意见的通知》，公布了第二批国家新型工业化产业示范基地通过复核的名单，宜宾市五粮液产业园区国家新型工业化产业示范基地—“食品(国优名酒)?四川宜宾”正式通过复核。

皇台酒业转让股权无人问津：皇台酒业大股东上海厚丰自年12月22日就开始筹划转让股权，但三个多月过去了，仍在苦寻下家。3月16日晚间，皇台酒业发布公告称，公司大股东上海厚丰投资有限公司及董事刘静，收到上海市青浦区人民法院的“限高令”：因不履行法律文书确定的义务，法院已依法限制其高消费;义务履行完毕之前，禁止其法定代表人刘静以单位财产实施高消费行为。

市场分析：

年中国葡萄酒市场报告

始于-年，由政府采购驱动的进口顶级酒泡沫市场已经消退了，而且在可以预见的将来也不会再卷土重来。这是由于中国政府于年4月开始推行的节俭和反腐政策导致。这些政策以前所未有的严格力度约束公款宴请和送礼，随着上述现象有效地逐渐得到遏制，进口葡萄酒也受到了冲击。可以预计在年，这些政策依然不会有什么改变。

　　好消息是在-年这段需求并不持续旺盛的时期，“真实市场”还是继续扩张的。这个“真实市场”的持续发展的推动力是0万“真正的”葡萄酒消费者——那些自费买酒来喝的人。政府的消费泡沫固然吸引着工业、贸易和媒体的注意力，不过真实市场也以每年10-12%的速度稳步增长。我们可以预计，从目前到年，这个市场的年增长率依然可以达到8-10%。正是这部分市场保证了ASC以及我们其他供应商伙伴的增长，这个市场也是ASC持续投资的市场。

　　深蓝色为加入政府采购后整体葡萄酒市场需求，浅蓝色为“真实市场”行情。

　　从中国海关年11月进口葡萄酒统计清单上来看，进口葡萄酒总价值年度同比减少了2%，不过总量上年度同比却增长1%。法国进口葡萄酒受到了严重影响，总量下降了5%，少于1万箱。意大利葡萄酒进口量也有明显下滑，总量减少了10%。

　　事实上，年前八个月，进口葡萄酒整体市场出现了8年来的首次下跌。这说明政府的节俭以及反腐政策影响了相关部门以及进口商。从9月到11月，我们看到进口量开始增加，可能来自于中国市场上库存的消耗，以及年春节带来的入门级和中间价位葡萄酒的销售旺季。

　　另一方面，智利葡萄酒的进口量增长了40%，即将达到万箱，这主要得益于中国-智利自由贸易协定下的低进口关税，同样也得益于中国三、四线城市中通过白酒分销商销售的私人贴牌葡萄酒。西班牙葡萄酒进口量也增长了15%，也是由于私人贴牌葡萄酒的推动作用。

　　价格方面，正是由于对价格不敏感的政府采购削减和对价格敏感的“真实市场”的扩张，几乎所有的出口国每升葡萄酒的平均价格相比于年都平均下降了3%。

　　此外，起泡葡萄酒的进口量增长到了万箱，相比于去年增长了60%。随着中国消费者尝试不同风格的葡萄酒，起泡葡萄酒也逐渐受到欢迎。在这一领域意大利以50%的进口量高居榜首，随后是西班牙和法国，各占到了15%左右。

饮料

康师傅联手星巴克卖咖啡饮料未来是否降价正在评估

资讯动态：

星巴克联姻康师傅做饮料：日前星巴克咖啡公司宣布与康师傅控股有限公司“结盟”，双方共同在中国大陆生产星巴克即饮饮品，并拓展本地市场分销渠道，这也意味着未来还有更多的星巴克瓶装饮品进入中国市场。

2月份进境不合格食品批次涉及水产品、饮料等：据国家质检总局网站消息，3月18日国家质检总局公布了年2月份查获的批次不合格进境食品名单。此次进境不合格食品分别来自29个国家或地区，主要涉及水产品、糕点糖果与饮料产品，感官检验不合格、违规使用化学物质、标签不合格、微生物超标等为主要不合格原因。所有不合格食品都已被退货、销毁或改作他用处理，未在中国国内市场销售。

旺旺收入罕见下降：3月19日，台资食品企业旺旺(.HK)公布年业绩，显示去年收入37.75亿美元，同比下跌1.1%;净赚6.21亿美元，同比下降9.7%。此前，该公司曾罕有地发出盈警，称不能延续年至年收入及利润的复合年均增长率达20%的增长速度，年收入可能呈现低个位数的百分比下降。展望年，旺旺方面今天预计，年原材料价格预期将有所回落使公司受益，会将利润更多的投入新产品的研发和强化现有产品品质。此外，针对乳品和饮料类，旺旺今年将强化现代分销渠道的销售，并会调整“更灵活”的经销商政策，计划推出多种包装、口味和新概念的乳饮品，还将开始冷链类产品的运营，改善现时高度集中于“旺仔牛奶”的情况。值得注意的是，旺旺今天还表示，将在今年开发中国母婴渠道，推出适合婴儿辅食的“健康安全产品”。

果汁饮料的类型细分：果汁及果汁饮料类。它的定义为用新鲜或冷藏水果为原料，经加工制成的制品。果汁及果汁饮料类也可以细分为果汁、果浆、浓缩果浆、果肉饮料、果汁饮料、果粒果汁饮料、水果饮料浓浆、水果饮料等9种类型，其大都采用打浆工艺将水果或水果的可食部分加工制成未发酵但能发酵的浆液或在浓缩果浆中加入果浆在浓缩时失去的天然水分等量的水，制成的具有原水果果肉的色泽、风味和可溶性固形物含量的制品。

价格数据：

年全国软饮料产量情况

市场分析：

康师傅联手星巴克卖咖啡饮料未来是否降价正在评估

在收购了百事可乐中国饮料业务之后，方便面巨头康师傅在中国饮料行业又有大举动。昨天，康师傅控股和星巴克联合发布公告，双方签署合作协议，在中国大陆生产星巴克星冰乐即饮饮品，并拓展本地市场分销渠道。

　　方便面爱上咖啡

　　根据协议，星巴克负责产品研发和创新，以及品牌发展；康师傅则负责在中国大陆生产、销售即饮饮料产品。对于双方合作的原因，公告显示的原因之一是看好中国即饮咖啡和功能饮料未来的市场。

　　据悉，康师傅与星巴克的此次合作是排他性的。

　　未来是否降价正在评估

　　据了解，目前星巴克已在销售的星冰乐饮品全部是进口，平均价格在20元左右。通过本次合作，星巴克和康师傅计划于年在中国生产并上市现有及新口味的星巴克瓶装星冰乐饮品。

　　此前康师傅将百事可乐中国饮料业务收编后，其在内地饮品业务面临的最大竞争对手是可口可乐。去年10月，可口可乐将即饮咖啡品牌“乔雅(GEORGIA）”带到中国。记者在京东商城搜索，美国进口的星冰乐毫升装6瓶总价89元，而乔雅毫升装15瓶价格仅为75元。

　　如今，康师傅将要在国内生产此前的进口星冰乐产品，那么未来星冰乐的价格是否下调？对此，星巴克中国公司相关负责人表示，“目前在评估当中”。

　　增速下滑寻找新增长点

　　“整个年，中国饮料市场缺乏亮点，市场也在整体下滑”，北京志起未来营销咨询集团董事长李志起表示，今年饮料巨头可能会将咖啡类当成未来增长点培育。

　　李志起表示，咖啡饮料价格比较贵，是一个相对小资的昂贵的小众饮料，市场蛋糕未来能做多大，还是需要时间来培养的。

　　“但是，从收购百事可乐中国饮料业务开始，康师傅这两年在进行战略转型的尝试”，李志起表示，康师傅要将其遍布大陆的销售网络打造成一个开放型的平台，利用他的渠道优势，摊薄费用，增加营收。对于星巴克来说，它的局限是在一线市场，那么借助康师傅的网络，扩大铺货率，也可提升业绩。

　　“不过就现在的价格和规格，对于星冰乐的推广还是有一定的障碍”，李志起表示，预计未来双方将针对康师傅的不同网络，推出不同价位的产品。

饲料种子

玉米价格持续上涨后期涨势或将放缓

资讯动态：

东北余粮减少农户惜售心态加强：今日国内玉米市场持续稳中趋强运行。东北产区玉米价格坚挺，哈尔滨-元/吨，其中长春较昨日上涨10元/吨现-元/吨。

秘鲁资源形势不明朗鱼粉市场成交淡静：年鱼粉市场延续上年底的高位形势，强势开场。在进入新一年度，鱼粉市场 　　截至3月19日，年第10期中储粮全国玉米收购价格指数.30，周比上涨0.21%。

　　另据监测数据显示，截至3月20日，本周初国内3等黄玉米均价为.67元/吨，周末均价为.33元/吨，上涨1.24%。

　　国家粮食局数据显示，截至3月15日，东北产区临储玉米收购入库量累计万吨，较去年同期高出万吨。黑龙江收购万吨，吉林万吨，辽宁万吨，内蒙万吨。

　　东北玉米价格坚挺上行

　　当前东北产区粮源大量缩减，基层玉米基本见底，由于临储收购热度依旧不减，政策继续支撑东北玉米价格坚挺上行。

　　3月20日，黑龙江哈尔滨地区烘干点玉米收购价格在2元/吨，水分14%；吉林省长春市粮点挂牌收购玉米价格元/吨，水分14%以内；辽宁沈阳地区饲料厂新玉米到营口港价格为2元/吨，水分15%以内；内蒙古呼和浩特地区玉米收购价格为元/吨，水分14%以内。

　　华北地区价格涨势放缓

　　华北地区玉米价格经过前期连续上涨，近日涨势开始放缓，局部地区价格甚至出现小幅回调。从当前来看，河北、山东玉米价格仍然坚挺，河南玉米价格相对偏弱。

　　3月20日，河北石家庄地区新玉米价格在元/吨，水分14%以内；保定地区新玉米价格在元/吨，水分15%。山东德州地区粮点玉米收购价格在元/吨，水分要求15%以内；青岛地区饲料厂玉米收购价格元/吨，水分16%。河南安阳地区新玉米净粮收购价格在-2元/吨，水分15%；焦作地区新玉米收购价格2-2元/吨，水分16%以内，价格趋弱。

　　港口玉米价格基本稳定

　　伴随近期北方港口玉米价格上涨，北方港口到货量增多，港口贸易商趋稳心态较为明显。南方港口由于饲料企业采购偏向谨慎，成交显得并不活跃。

　　3月20日，锦州港收购玉米价格为2-元/吨，平舱价-元/吨，周比上涨10-15元/吨。广东港口15%水吉辽玉米-元/吨，差粮-元/吨，优质玉米主流车提价-元/吨，基本稳定。

　　当前，贸易商从北方港口发运玉米至南方理论上亏损20-30元/吨。

　　南方销区玉米价格上涨

　　近期销区玉米成交持续上调，主要受东北及华北产区基层玉米行情上涨因素抬升，但真正需求层面回暖刺激作用并不显着。当前东北玉米和华北玉米到货差价在元/吨左右，较前期价差缩减了30-50，原因是华北地区价格上涨幅度快于东北。

　　3月20日，江西南昌地区玉米到站价元/吨，江苏徐州地区玉米到站价格在元/吨，湖南长沙市玉米到站价格为元/吨，湖北武汉市玉米到站价格为元/吨，四川成都市玉米到站价格为元/吨，部分地区到站价格周比上涨10-30元/吨。

　　后期玉米涨势或将放缓

　　受国家临储玉米收储数量庞大的影响，节后产区玉米流通数量显得偏紧，玉米价格上涨幅度较大。虽然当前市场预计玉米价格仍有上涨的可能，但前期的涨幅以多少透支了后期的预期，涨速或会放缓，局部地区价格甚至亦不排除有回落的可能。主要原因：

　　一是养殖业仍处于淡季，终端需求疲弱对饲料原料行情推动作用有限。截止本月中旬，我国猪粮比值为5.03，不仅处于下行通道之中，而且还仍处于盈亏平衡点6之下，说明养殖业终端需求依旧疲弱，这并不利于养殖市场对饲料的消费，进而也不利于推动饲料原料行情的发展。

　　二是本轮玉米价格上涨主要表现是北方产区玉米价格大幅上涨，而南方销区价格仍相对平稳，主要是由于南方港口高粱大量替代玉米。如广东地区平均每月饲料消费玉米估计为万吨左右，1月份广东地区到港的进口高粱达40万吨，从数量上看，高粱大致能够替代1/3的玉米消费。从船期来看，后期广东地区高粱仍大量到港，预计仅第一季度到港量将达万吨，广东港口高粱对玉米的替代成为新常态。

　　三是节后玉米价格的大幅上涨，主要的原因是国家临储玉米收购数量庞大，导致市场流通粮源减少。随着东北、华北玉米市场粮源的消耗殆尽，市场供给将依赖国家政策性粮源拍卖，玉米的拍卖将主导市场的后期走势。就当前来看，过高的玉米价格在一定程度上已抑制部分饲料企业采购积极性，尤其南方一些饲料企业，则多寄希望于后期国家储备粮拍卖以及进口玉米替代。

有色

数据利好镍大幅收涨

资讯动态：

中国铝材产量.52万吨同增18.5%：日前中商产业研究院公布中国年全年铝材生产量和各省市产量变动数据，据中商情报网公布的数据显示：年1-12月生产铝材.52万吨，同比增长18.57%。据公布数据显示，年山东铝材产量最高，达到了.72吨，山东一个省就占了全国两成的产量，山东、河南、广东三省产量最高，仅这三个省市的产量就占到了全国产量的一半之多。

苏里南与美铝商讨铝业转让事宜：据苏《真理时报》报道，苏政府正与美国铝业公司商讨将美铝在苏铝矿开采和冶炼业务，连同Afobaka水电站，转让给一家苏国有矿业公司，美铝仍将负责市场方面业务。据苏谈判组一不愿透露姓名人员表示，美铝不会在7月退出苏里南。谈判组提出免费接管在苏铝厂，美铝并未反对。

河北禁止新建电解铝等有色冶炼项目：河北省日前印发河北省新增限制和淘汰类产业目录（年版）的通知。根据《目录》河北将在全省范围内淘汰立方米及以下炼铁高炉、淘汰40吨及以下炼钢转炉。《目录》中的管理措施分为限制和淘汰两类。其中，限制类主要包括区域限制、规模限制和产业环节、工艺及产品限制。淘汰类是指按要求不允许再生产的项目。按照要求，新增固定资产投资项目和新设立各类市场主体须执行《目录》。

日本2月压延铜产量同期增长0.4%至65,吨：东京3月23日消息，周一公布的初步数据显示，日本2月季调后压延铜产量较上年同期增长0.4%，至65,吨。数据显示，日本2月压延铜产量较1月下滑2.6%。

价格数据：

华通现货市场上午交易行情3月23日

单位：元/吨

市场分析：

数据利好镍大幅收涨

伦敦3月20日消息，铜价周五跳升至逾两个月高位，因最大铜消费国中国的库存两个月来首度下降，暗示在农历新年假期后，需求在逐步回升。三个月期镍跳涨3.5%，收报每吨14,美元，交易商称，仍得益于数据显示，12月到1月间全球镍供应过剩减少70%。期镍库存为,吨，减少1,吨。

现货市场贸易商金川镍10－元/吨，较上周上涨元/吨左右，俄镍－104元/吨，较上周五上涨1元左右。不锈钢市场趋稳，但终端消费未有明显改善，最近镍市涨跌起伏不定，钢厂观望镍市后续表现。

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