一、年至年全球油气上游（勘探与开采）投资较疫情前预测的减少27%

根据总部位于挪威的咨询公司Rystad能源公司的报告，年至年，新冠疫情导致上游投资的损失估计高达亿美元，尽管预计年投资将开始缓慢上升，但在未来一段时间内不会达到疫情前的水平。盈利能力对价格和成本变化较为敏感的页岩与致密油公司受到的影响最大，传统的勘探和成熟资产的投资到目前为止受到的影响最小。

疫情之前的年2月，Rystad能源当时预计年全球上游投资将达到约亿美元，几乎与年的水平持平，而年的投资也将在这一水平。

但是疫情的到来改写了这一切。年第二季度初疫情引发了油价的崩溃，上游公司在低油价下收入锐减，削减了投资预算以保护现金流，并且这种投资约束在目前年价格上涨时也没有改变。对比疫情前关于年和年的资本支出预测，去年的支出下降约亿美元，今年预计将减少亿美元，疫情减少了多达27%的投资计划。

Rystad能源预测，在年和年，页岩/致密油投资在绝对值和百分比上都是受影响最大的，在先前预期的支出中损失了亿美元，即39%。与之前的预测相比，勘探支出预计将减少亿美元，或22%。新常规项目的绿地投资将损失亿美元，或28%，而现有此类项目的棕地投资将减少亿美元，或20%。

下图：全球上游投资至年预测，年及年支出缩减

预测投资在今后几年将缓慢回升，到年将上升到略高于4,亿美元，也还未达到疫情前的水平。

二、石油巨头储量下降

分析师表示，石油行业六家最大的公司（埃克森美孚、英国石油公司、壳牌、雪佛龙、道达尔和埃尼）没有找到足够的油气来完全替代产量，导致已探明储量减少，并威胁到为能源转型计划提供资金所需的收入。Rystad能源公司表示，如果不能迅速发现大型商业油田，石油储量的下降可能导致石油巨头们的石油储量在15年内耗尽。

被称为"石油巨头"的主要公司集团的已探明石油和天然气储量正在以惊人的速度下降，因为新发现的石油没能完全取代生产量（注：即储量替代率小于1）。而新发现的石油数量--衡量一个公司的勘探业绩--说明了石油巨头在维持其储备基础和供应现有客户方面所面临的艰巨挑战。在过去的五年里，六大石油公司通过新发现的储量仅取代了其产量的45%。

石油巨头们在年的探明储量减少了亿桶油当量（boe），因为这些公司提取了大量的减值，而今年的勘探也开局不利。该行业第一季度的全球发现量共计12亿桶，是七年来的最低值。

投资的削减可能会加剧许多主要运营商在努力提高其探明储量方面的挑战。即使是越来越

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