深水业务的发展让埃克森美孚、道达尔等国际石油公司底气十足。

勘探资产布局对于国际化石油公司的重要程度不言而喻。然而，勘探资产类型多样，且每一种资源类型都广泛分布，既有成熟盆地低风险区块，也有前沿区域高风险区块，既有位于陆上，也有位于深水，既有在政治环境良好的地区，也有位于政局持续动荡的地区。对任何一个公司而言，必须有所选择。本文选取了一家国际大石油公司（埃克森美孚），一家国家石油公司（中国海油），一家独立石油公司（康菲），并对这些公司当前勘探布局及特点进行分析。

国际大石油公司在全球发掘油气发现机会，注重成熟盆地和前沿领域的平衡；国家石油公司也注重全球布局，但主要作为跟随者；独立石油公司更加看重前沿领域勘探。由此，中国石油海外勘探布局，应借鉴国际化石油公司勘探布局的经验，依据自身能力有选择性地重点布局，配置成熟盆地适当偏重的勘探资产组合，深入开展资源潜力研究形成独特地质认识。

国际化石油公司勘探资产布局

埃克森美孚：围绕三大领域展开

埃克森美孚一直通过上游资产组合追求业务发展的最大价值，其资产配置相当明确，主要发展深水、页岩油气和LNG业务，勘探资产组合主要围绕这三大领域展开。

　　对于深水，埃克森美孚重点发展圭亚那近海、巴西盐下。埃克森美孚是第一个在圭亚那前沿领域进行勘探并取得重大油气突破的国际石油公司。自年Liza-1井发现大型油田以来，埃克森美孚在圭亚那持续取得重大发现。最新消息是在圭亚那获得第9个重大发现，可采资源量超过40亿桶。圭亚那仍具有重大油气发现空间，埃克森美孚已识别出另外20多个圈闭，年在这一区域布置了4口探井测试潜力。毫无疑问，圭亚那成为埃克森美孚布局的重中之重。巴西盐下深水资源体量大，但技术门槛要求高，适合埃克森美孚发挥其在深水领域的技术优势。在巴西第14轮许可招标中，埃克森美孚成为最大的赢家，一举获得10个盐下深水区块。

　　对于非常规油气资源，埃克森美孚的核心是美国本土二叠纪，主要通过并购手段扩大页岩区资产。年并购巴斯家族二叠纪盆地资产后，埃克森美孚在二叠纪盆地核心区域新增面积27.5万英亩，新增优质页岩油资源量60亿桶，从而使得在二叠纪盆地的页岩油资源量达到95亿桶，大大巩固了非常规资产厚度。

　　LNG业务，埃克森美孚并不占有先机，主要通过并购的方式快速规模切入。对于LNG业务，埃克森美孚选择新兴LNG国家莫桑比克以及靠近亚太这一主要消费市场的巴布亚新几内亚。在巴布亚新几内亚，埃克森美孚计划—年钻探四五口井，以扩大巴国LNG原料来源。在莫桑比克海域，埃克森美孚继续实施三维地震勘探和钻井。

中国海油：北美是其主要的区域

亚洲是中国海油最早进入的战略区，当前勘探潜力不大。北美是中国海油海外最主要的区域，储量占整个海外的26%。非洲也有一定的比例，主要集中在尼日利亚和乌干达，刚果、阿尔及利亚和加蓬等国家也有少量的勘探区块，年中国海油获得位于塞内加尔和几内亚比绍海域的AGCProfound区块65%的作业权益。

中国海油海外勘探资产主要在海域。中国海油的海外勘探区块涉及各大战略区。中国海油也希望在全球发掘油气发现机会，但由于技术、管理等方面的差距，中国海油有选择性地进入某一个国家。

康菲石油：勘探资产集中亚太

作为一家美国公司，康菲同样看好非常规油气，将页岩油气作为核心资产来培育。

年将管道、化工、炼厂业务独立出去之后，保留油气田资产的康菲石油成为全球最大的独立石油公司，其油气资产在全球广泛分布。康菲非常规资产主要分布在巴肯（Bakken）、鹰滩（Eagleford）、特拉华（Delaware）以及加拿大蒙特尼（Montney）等核心区带，产量规模达到20万桶油当量/日。年在油价50美元/桶的情况下，康菲公司非常规储量增加约80亿桶，占整个公司新增低成本资源量的55%。其常规油气资产主要分布在阿拉斯加、墨西哥湾、欧洲的英国北海以及亚太等传统领域。康菲在阿拉斯加两大主要产油区都有油田资产。欧洲资产主要分布在英国和挪威，定位于高回报区，勘探活动主要集中在挪威巴伦支海。亚太是康菲上游业务的传统领域，勘探开发比较活跃。其勘探资产主要分布在澳大利亚、中国、马来西亚、印尼等国家。近年来，康菲石油逐步加大在南美部分国家的勘探活动，例如在哥伦比亚进行非常规勘探，在智利、委内瑞拉和厄瓜多尔拥有部分勘探区块。

布局有规律

　　归纳起来，不同类型的石油公司规模、技术、管理、发展目标不同，其勘探布局上有着各自的特点。

国际大石油公司：注重成熟盆地和前沿领域的勘探平衡

全球捕捉油气发现，并在全球获取新区块。埃克森美孚这样的国际大石油公司不仅技术实力、而且资金储备、管理经验、盈利能力均处于行业领先地位。与此相匹配，国际大石油公司放眼全球，在全球寻求油气发现机会，其勘探区块全球分布、不同勘探程度类型齐全、资产厚实。

国际大石油公司每年都要补充数万平方千米的新勘探区块。即使在低油价时期，行业普遍削减勘探支出，大石油公司也没有放松勘探区块的获取力度。

—年低油价时期，埃克森美孚新获取的净区块面积（不包括非常规）为1.6万平方千米；壳牌新区块面积达到了3.8万平方千米。

　　重点发展深水、非常规、LNG，引领行业发展。国际大石油公司围绕核心业务、重点资源类型构建勘探资产。埃克森美孚主要围绕深水、LNG和非常规在全球开展勘探业务。壳牌注重LNG和深水，巨资并购BG也是看中BG在深水和天然气领域的优质资产。埃尼、道达尔等规模相对较小的大石油公司重点发展深水。

国际大石油公司在非常规领域并不占有先机，但通过并购有技术专长的本土小石油公司及自身研发来增强在非常规领域的技术实力。

埃克森美孚、雪佛龙等美国本土公司都将页岩油气作为未来重回增长的重要领域，BP最近以亿美元的价格击败壳牌获得了必和必拓在北美的页岩油气资产。这都体现了国际大石油公司力图引领非常规的决心。

　　注重成熟盆地和前沿领域勘探资产组合的平衡。国际大石油公司上游技术更为全面，且在大部分领域处于领先地位，能够实现全产业链的价值创造而不过度依赖勘探。因此，国际大石油公司在勘探上既不激进也不保守。资产配置上向成熟盆地资产有所偏重，但前沿领域等低勘探程度资产也占据较大比例。国际大石油公司对成熟盆地和前沿区勘探的平衡也体现在勘探投入上。埃尼公司—年成熟区和前沿领域的勘探费用比例为60%:40%；道达尔相对激进一些，年前沿领域的勘探支出所占比例达到50%；壳牌在大幅削减勘探支出的情形下，前沿领域的勘探支出预算也保持在25%。

　　采取“两手准备”策略实施高风险的前沿区勘探。取得重大勘探发现尤其是前沿领域的勘探突破是每个石油公司追求的目标，但勘探天然伴随着风险，而国际大石油公司大都实行规避风险的严格资本支出原则。在此种情形下，国际大石油公司采取自身寻求油气发现，以及在已有油气发现的前沿领域寻求早期快速切入相结合的方式。这可以看做是大石油公司在高风险前沿领域平衡效益与风险的策略。大部分国际大石油公司采取这种策略，只有埃尼采取进攻策略，追求在前沿领域通过自己勘探实现油气发现。

国家石油公司：大都作为跟随者

　　国家石油公司国际化经营起步较晚，但视野开阔，在全球范围内寻找油气机会。例如中海油勘探开发具有几个特点：一是主要集中在海域，以海域勘探为主。二是以美国墨西哥湾、南美圭亚那、巴西为核心勘探区域，同时注重非洲尼日利亚及塞内加尔等周边的勘探。三是紧密 　　

国家石油公司相比国际化大石油公司，经营经验欠缺、技术与管理能力有所差距，所以普遍依靠资金优势，以参股形式参与全球的大型油气勘探项目。在一些领域也有技术专长，例如在成熟盆地、陆上常规的重大油气发现中也有国家石油公司的身影，但在深水、非常规等前沿领域依然是国际大石油公司占据主导。整体上国家石油公司在大多数领域是作为跟随者。

独立石油公司：更加注重前沿领域

独立石油公司的在管理、技术实力上没有国际大石油公司全面和先进，在资金支持方面没有国家石油公司的便利，但在部分领域具有独特的地质认识。独立石油公司决策灵活、忧患意识相对强烈，在勘探布局以及选择上有其自身特点。

　　布局相对集中。独立石油公司在资金和规模实力上的差距，使得它们一般有选择地进入一些国家，其开展业务的国家数量远低于国际大石油公司和国家石油公司。特别是年国际油价大幅下跌以来，独立石油公司实施聚焦策略，选择的国家目标更加精准。例如安纳达科（Anadarko）除本土外，勘探资产主要分布在哥伦比亚；阿帕奇退出澳大利亚和加拿大，勘探区块主要分布在埃及、北海、苏里南。独立石油公司勘探重心非常清晰，例如，康菲重点打造本土非常规以及阿拉斯加常规勘探，阿帕奇除了本土非常规外，埃及作为其重要勘探领域。

　　更加看重前沿领域勘探。高油价时期独立石油公司倾向于通过出售油气发现权益来获取资金，低油价时期倾向于剥离资产以应对困境。独立石油公司主要依靠自主勘探来生存发展，对勘探的依赖程度明显大于国际大石油公司和国家石油公司。由于成熟优质资产掌握在国家石油公司和国际大石油公司手中难以进入，而前沿领域能够提供创造重大价值的机会，所以即使前沿领域风险大、发现概率低，独立石油公司对前沿领域的勘探更为青睐和注重。可以说，前沿领域是独立石油公司一显身手的舞台。例如图洛独立石油公司在低油价时期大幅拓展前沿领域，进入南美乌拉圭、哥伦比亚、牙买加等低勘探程度区域，同时积极获取圭亚那、苏里南以及北大西洋塞内加尔热点区域的区块。科斯莫斯勘探资产更是高度集中，主要在西非大西洋大陆边缘进行风险勘探。在塞内加尔和毛里塔尼亚深水区域获得系列的天然气发现之后，科斯莫斯继续拓展大西洋两岸低勘探程度区域，向北拓展至摩洛哥，然后向南延伸至加纳等国家。即使康菲、阿帕奇等注重开发的独立石油公司，近年来也获取了一定数量的低勘探程度区块。

对中国石油公司的启示

根据自身能力有选择性地重点布局。经过20多年的发展，中国石油公司海外业务已经达到规模发展阶段，但包括勘探在内总体实力不足。无论在勘探技术、地质认识、管理能力还是国际化人才储备上，与国际同行均有较大差距。这决定了中国石油公司海外勘探布局应该有所选择、重点布局，将有限的资金和稀缺的人力资源重点聚焦。中国的石油公司可以在全球范围内寻找油气发现机会，不刻意局限于某一战略区，但勘探资产的布局不能太过分散，也不能像国际大石油公司那样在全球密集分布。当前国际油价有所回升，全球油气消费需求仍然持续增长，油气前景仍然看好，国际大石油公司已经确定“重回增长”策略。中国石油公司应该加大勘探投入，依靠自主勘探实现价值创造与可持续发展。在布局上依据自身实力及技术特长，进一步适度拓展勘探区域，包括成熟区及前沿领域。当然，也可以借鉴独立石油公司的思路，布局进一步聚焦，在具有技术优势的领域深度勘探。独立石油公司高度聚焦前沿领域这一激进的勘探策略，不适宜中国石油公司。

　　配置成熟盆地适当偏重的勘探资产组合。中国的石油公司在规模、资金及技术实力上相对独立石油公司有一定的比较优势，勘探开发更加均衡，对勘探的依赖程度低于独立石油公司，成熟盆地的资产比例应当有所侧重。陆上常规及浅水更适合中国石油公司的技术特点，尽管发现规模小、大规模发现的概率低，但风险小、进入门槛也不高，而且全球陆上常规和浅水可供选择的机会比较广泛。

　　此外，前沿领域等低勘探程度区域的资产也应该占有较大比重，具体比例多少需要中国石油公司根据自身实力来确定。壳牌在低油价下保持前沿领域勘探支出25%的比例可以提供一种参考。中国石油公司可以借鉴埃克森美孚等国际大石油公司两手准备的经营策略。一方面，适当配置低勘探程度区块并担当作业者，通过深入的地质分析取得油气突破。当然低勘探区域的突破不是一件容易的事情，陆上新区和新层系地质条件复杂，深水、非常规领域不是中国石油公司技术擅长领域。另一方面，紧密跟踪勘探热点，寻找及早进入机会。由于国际石油公司基本采取这种策略，这就要求中国石油公司更加紧密 　　深入开展资源潜力研究形成独特的地质认识。石油公司获得勘探突破不是偶然，而是形成独特、正确的地质认识的结果。科斯莫斯将勘探领域高度集中于西非北大西洋低勘探程度区，主要原因在于科斯莫斯在该区域有自己独特的地质认识，认为晚白垩纪拥有巨大的资源潜力，而这一地层被其他在该地区开展作业的公司所忽视。技术、资金、人力等各方面都不足的独立石油公司敢于在前沿领域大规模勘探，深入的地质研究并形成独特的地质认识是他们手中的最大筹码。中国石油公司若想在勘探领域有所作为，需要深入开展资源潜力研究，并早于其他国际同行形成在某一区域独特的地质认识，以独特的地质认识弥补工程技术上的短板，这应该是中国石油公司海外经营采取的一种勘探策略。